Что такое дефолт простым языком, и что за ним последует? Дефолт – что это такое простыми словами

28.06.2019

Если объяснять что такое дефолт простым языком, то это невозможность заемщика вернуть долг в полном объеме и вовремя.

Ситуация, называемая дефолтом, может возникнуть как на уровне отдельного физического лица, отдельной компании, так и целого государства.

Но, термин дефолт обычно применяется к государственным ситуациям. Примеры недавних государственных дефолтов – с Россией(1998 г), с Аргентиной(2001 г), с Грецией(2015г).

Из истории дефолтов

Default, в переводе с английского, означает невыполнение финансовых обязательств перед кредитором. Как явление, дефолт появился с возникновением бюджетов государств, которые могут формироваться, в том числе за счет займов – внутренних и внешних.

С возникновением ситуации дефолта, государство отказывается от уплаты любых долгов – внутренних и внешних.

Это, конечно, крайняя мера, на которую идет государство, предварительно предприняв все имеющиеся средства, чтобы ситуация дефолта не наступила.

В истории европейских государств, начиная со средних веков, регулярно наблюдались ситуации дефолтов, когда то или иное государство отказывалось платить по счетам своим кредиторам. Лидерство по числу дефолтов занимала Франция.

Обычно, дефолты приходились на неурожайные годы, войны, стихийные бедствия. Иногда дефолты принимали характер эпидемий, перекидываясь из государства в государство.

Таких волн в истории человечества было пять. Самая глобальная, началась с Великой депрессии в США и длилась до 50-х годов 20 столетия. Последняя волна дефолтов наблюдается в современный период.

Причины дефолтов

Назвать одну или несколько причин для возникновения дефолта нельзя. Это совокупность нескольких причин, обстоятельств, которые могут послужить для его возникновения:

Несбалансированный государственный бюджет;
Стагнация и кризис в экономике;
Снижение доходной части госбюджета;
Нестабильность политического режима;
Неблагоприятная внешнеполитическая и внешнеэкономическая обстановка;
Глобальный экономический кризис, который затрагивает все страны, но в первую очередь, со слабой, зависимой экономикой.

Виды дефолтов

Финансисты различают два основных вида дефолта – полный и технический. Так как речь идет в большей мере о дефолте государственном, то, полный дефолт в данном случае называется суверенным.

При этом государство признается мировым сообществом банкротом, правительство страны-банкрота уходит в отставку. Технический дефолт предполагает выплату долгов (внешних и внутренних), но после урегулирования ситуации.

Последствия дефолта

На уровне государства последствия дефолта могут быть самые тяжелые. Неизбежно вырастают внешний и внутренний долги. Государство должно найти средства для покрытия расходов в социальной сфере.

Если этого не происходит, то возможен социальный взрыв. В стране возникает социальная напряженность, недовольство задержками заработной платы, пенсий, пособий, ростом цен на продукты и услуги.

Уровень жизни среднего класса снижается, увеличивается число бедных граждан и безработных. Наблюдается гиперинфляция, обесценивание денег.

Не всегда есть возможность долги вернуть вовремя и в полном объеме. Такая ситуация называется дефолтом. Она может возникать на уровне отдельных лиц или целых государств. Яркие примеры дефолта в мировой практике – Россия в 1998 году, в Аргентина в 2001 и Греция в 2015.

Одним из самых значимых факторов экономической стабильности является способность исполнять обязательства. Если заемщик больше не в состоянии погашать долги - это дефолт. Он может привести к банкротству. Бывает на уровне частных лиц, предприятий, стран.

Чаще всего термин применяется по отношению к государствам. Когда имеют в виду граждан и компании, обычно говорят о несостоятельности. Но суть от разницы в терминологии не меняется.

Разновидности

Различают 2 вида дефолта: полный и технический. Критерий сравнения один - полностью ли следует отказ от исполнения обязательств или частичный. Если обязательства выполнены в какой-то мере, это технический дефолт. Например, предприятие стабильно выплачивало кредит, но в очередной отчетный период произошло природное бедствие, например, наводнение, которое разрушило производственные цеха. Это стало причиной неисполнения обязательств. Такую ситуацию можно урегулировать со временем и вернуться в график выплат. Все зависит от договоренностей между кредитором и заемщиком.

Банкротство наступает при полном отказе в исполнении обязательств и невозможности этого сделать в будущем. Если это физическое лицо или индивидуальный предприниматель , то банкротом он признается при отсутствии имущества для погашения долга.

Если дефолт наступил у компании, применяется процедура банкротства. В случае с государством долговые обязательства необходимо урегулировать на международном уровне, как правило, страна отказывается платить по внешним долгам. Термин может быть применим и по отношению к правительству, в этом случае оно уходит в отставку.

Дефолт в России в 1998 г.

Яркий пример в истории России - экономический кризис 1998 года. 17 августа правительством был объявлен дефолт, государство признало себя неспособным платить по основным обязательствам. В это же время отказались от фиксированной ставки рубля по отношению к доллару, что привело к росту курса иностранной валюты.

Ушел ни один год на восстановление экономики страны, поскольку последствия были серьезными. Дефолт был объявлен по государственным краткосрочным обязательствам, и многие предприятия разорились, обанкротилось несколько крупных банков, вкладчики потеряли свои деньги. Доверие к национальной валюте было подорвано.

После восстановления наблюдалась стабильная ситуация до кризиса 2008 года, но его последствия оказались менее тяжкими.

Немного из истории

Дефолт появился вместе с возникновением бюджета государства, который формируется и в том числе за счет внешних и внутренних займов. Так как правительство является гарантом исполнения обязательств, оно может отказаться от долгов в любой момент и совершенно безнаказанно, в отличие от компаний и граждан. Однако если такие ситуации происходят часто, это подорвет доверие кредиторов, и в следующий раз не дадут денег. Поэтому дефолт все же остается крайней мерой для урегулирования ситуации в стране.

История знает немало примеров, когда обанкрочивались целые страны. Так, в 2001 году в Аргентине случился мощный дефолт, который спровоцировал смену нескольких правительств. Изначально для нормализации ситуации была произведена замена старых ценных бумаг новыми с большей датой погашения и меньшей прибылью. Мера не возымела успеха. Граждане вышли на улицы.

Тогда для погашения долгов Аргентина стала использовать средства пенсионного фонда страны, операции с иностранной валютой попали под запрет. Начались волнения внутри государства, уровень жизни резко упал, экономика ослабла, долги выросли, предприятия обанкротились, а государству ничего не оставалось сделать, как объявить дефолт, на тот момент он был крупнейшим в истории и составлял 132 млрд долларов. Немногим позже, в 2002 году, над страной снова нависла новая угроза, однако в этот раз ситуация разрешилась с меньшими потерями.

Наиболее частая причина для дефолта страны - отказ платить по долгам предыдущего правительства. Эта причина была названа при приходе советской власти в Российскую Империю. Большевики отказались погашать обязательства монархии, однако со временем часть долга закрыли.

Наши дни

В июне 2015 году платить по обязательствам перед Евросоюзом отказалась Греция, не выполнив свои обещания по погашению долга перед МВФ на 1,5 млрд евро. И хотя дефолт официально объявлен не был, его признали эксперты.

Причины

Несостоятельность может быть вызвана разными причинами.

Для частного лица это:

потеря работы;
болезнь, несчастный случай;
отсутствие финансовой грамотности;
переоценка своих возможностей.

Для граждан имеет минимальные последствия, поскольку физические лица во многих странах максимально защищены законом. Как правило, кредиторы идут навстречу при возникновении технического дефолта и ситуация разрешается мировым соглашением и реструктуризацией долга. В противном случае взыскать с неплательщика можно через суд, поскольку он отвечает по долгам всем своим имуществом, но есть ограничения.

Например, списывать с зарплатных счетов разрешается не более 50%, а социальные и вовсе трогать нельзя. Кроме того, в России с 1 октября введен закон о банкротстве физических лиц. При доказанной несостоятельности можно списать долг от 500 тыс. руб., но при этом такой должник в течение 5 лет не сможет брать кредиты и 3 года занимать руководящие должности.

Возможные причины для компании:

отсутствие должного уровня осмотрительности при подборе контрагентов;
неправильная ценовая и товарная политика;
низкий уровень спроса;
стихийные бедствия.

Дефолт приводит к процедурам банкротства предприятия: наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство. Цель их проведения - отстоять компанию и погасить долги перед кредиторами. Довольно частое явление особенно в условиях кризиса, процедура максимально четко описана в законодательстве - это дефолт предприятий.

Причины для государства:

аналогичная ситуация в другой стране;
экономический кризис в стране;
упадок в экономике;
отказ уплачивать долги предыдущей власти.

Самые тяжелые последствия имеет дефолт на уровне государства. Вследствие этого меняется уклад в стране и экономическая обстановка. Отказ отражается на экономике других стран, особенно зависимых от страны, где он случился.

В государстве многое меняется: сумма госдолга растет, перераспределяются ресурсы, обесценивается национальная валюта, слабеет авторитет правительства, растут налоговые ставки, повышается безработица, банкротятся предприятия, граждане теряют накопления и надежду на светлое будущее.

Последствия

Последствия могут быть самыми разнообразными, но всегда они носят негативный характер. Положительные изменения возникают только в отношении принятых после мер.

Для гражданина дефолт чреват испорченной кредитной историей. Для компании - сменой руководства, в крайнем случае разорением. У государства ослабляется влияние на международной арене, экономика оказывается в упадке. На восстановление уходит минимум полгода, но чаще всего процесс занимает несколько лет.

Деньги в долг берут люди, компании и целые государства. Семье может не хватать денег на еду, бизнесу — на развитие, стране — на содержание армии. Любой заемщик может оказаться в ситуации, когда понятие дефолта станет для него реальностью.

Дефолт это катастрофа и «ужас, ужас» или с этим можно жить? Ответим на вопрос что такое дефолт .

В переводе с английского дефолт (default) означает невыполнение взятых на себя обязательств. Обращаем внимание, что термин дефолт, в основном, используется применительно к государствам или крупным компаниям.

Например, государство-кредитор дает деньги в долг стране-заемщику с четко установленными правилами по возвращению основного долга и процентов. Если государство-заемщик не в состоянии возвращать денежные средства в рамках, взятых на себя обязательствами, то оно объявляет дефолт.

Дефолт и банкротство — это одно и то же?

Нет, это не так.

Банкротство означает завершение деятельности компании должника. В этом случае кредиторы обращаются в суд с целью возврата своих денег. В итоге у компании могут конфисковать все имущество в счет погашения долга. То есть, банкротство — это крайняя точка состояния дефолта.

Отсутствие возможности возвращать долг, то есть состояние дефолта , не означает прекращение функционирования компании или государства. У страны, объявившей дефолт, не отнимают недра, крупные предприятия или другие ресурсы. Государство-должник может потерять репутацию, но остаться при своих ресурсах.

2 вида дефолта:

Технический дефолт означает, что заемщик временно нарушает установленные правила возврата долга, но при этом не отказывается от выполнения своих обязательств в будущем. Например, задержка выплаты денег произошла из-за сбоя программы, или должник опаздывает с платежом из-за отсутствия денег на данный момент. Практика показывает, что в этом случае кредиторы и заемщики обсуждают причины дефолта и пытаются разрешить затруднения совместными усилиями. Последствия будут зависеть от размера долга, длительности задержки оплаты, регулярности этих задержек. Возможные санкции кредитора — штрафы, требование о досрочной оплате всей суммы долга.

Кредитный дефолт означает полную невозможность погашения кредита. В случае дефолта компании чаще всего речь идет о дальнейшем банкротстве с реализацией активов в пользу кредитора. А вот если речь идет о государстве, заявившем о дефолте, то принимать решение будут международные судебные инстанции. Последствия могут затронуть все население страны-должника и растянуться на многие годы. Например, в 1918 года Советская Россия отказалась выплачивать долги царского и Временного правительств, но к концу 20 века, Россия приняла решение часть долга все же погасить.

Как дефолт страны может сказаться на гражданах:

Произойдет национальной валюты.
Социальный кризис. Начнутся задержки по выплате пенсий и зарплат бюджетникам.
Потеря стоимости акций крупных компаний. Отсутствие контроля на фондовых рынках.
Как итог — деноминация национальной валюты для попытки сохранения ее стабильности.

Вопрос касательно того, что будет с кредитами в случае дефолта, интересует достаточно большое количество людей, и основная причину тому - нестабильная мировая экономика. Понятие «дефолт» вызывает ассоциации с 1998 годом причем не только у экономистов, но и у простых людей. В воспоминаниях всплывает падение рубля и пустые полки в магазинах, большие очереди за продуктами. На мировой арене за последние 20 лет с явлением пришлось столкнуться помимо России еще трем странам: Мексике, Аргентине и Уругваю.

Что же такое «дефолт» глазами экономистов?

В прямом смысле слова дефолтом принято считать полный отказ любого объекта платить по своим обязательствам. Другими словами, и на государственном уровне страна официально заявляет, что у нее нет средств, чтобы выплатить долги. Существует техническая модификация явления. По факту объект не в состоянии платить по счетам, но официального заявления он об этом не делает. Существует корпоративный и даже личный формат ситуации. Последствия дефолта принято считать негативным явлением. Однако, как и у каждой медали, в ситуации существуют положительные стороны. С одной стороны, можно увидеть крах и полное разрушение всех внешних отношений финансового типа, а с другой стороны - уникальный шанс начать историю развития государства с чистого листа, без ошибок и промахов.

Что происходит, когда государство отказывается платить долги?

Отказ государства от выплаты долга влияет не только на его репутацию, но и накладывает негативный отпечаток на финансовый рейтинг. Специфика современной экономики заключается в практике заимствования практически каждой из стран с целью увеличения дохода или для перекрытия «дыр» в бюджете. Независимость международного рынка кредитования обеспечивает отказ в финансировании страны, которая имеет плохую репутацию. Займы в данной ситуации становятся возможными только при предоставлении соответствующего обеспечения. Страна-банкрот практически полностью теряет финансовую страховку.

Падение курса национальной валюты

Многие последствия дефолта обусловлены резким падением курса национальной валюты. напрямую зависит от уровня доверия государству. Снижение цен на национальную валюту приводит к ограничениям возможностей страны в рамках мирового рынка. Государство становится «нищим» на фоне прочих стран. В частности, снижение стоимости национальной валюты в три раза приводит к сокращению объема закупок на аналогичную величину. Недостаточно развитая отрасль производства может привести к недостатку продуктов питания в стране. Параллельно происходит падение дохода у населения и снижение Работа компаний, в основе которой имеется международная составляющая (комплектующие, финансирование) становится убыточной. Сокращение количества приводит к общему ухудшению ситуации в стране.

Банковская система и политика

Рассматривая вопрос, что значит дефолт, стоит отметить негативные явления в банковском секторе. Государственная финансовая система истощается. Возможность воспользоваться иностранными кредитами пропадает, долг растет. Банкротство большинства финансовых институтов становится неизбежным. Каждый теряет свои средства, так как все счета замораживаются. В связи с тем что экономический рост компаний невозможен без предоставления ссуд, в стране останавливается. Взять кредит в банке практически невозможно, так как у последнего весьма ограничен лимит денег. Из-за недоверия к финансовой системе в стране падает уровень доверия к политикам. Решение важных экономических вопросов на международном уровне существенно усложняется.

Что хорошего в дефолтах?

Когда наступает кризис, дефолт в самом расцвете - это сигнализирует о том, что страна набрала огромное количество денег в долг и теперь не в состоянии выплачивать даже проценты по нему. На решение доминирующих государственных задач не хватает средств, так как основная часть бюджета уходит на обслуживание задолженности. Когда страна лишается внешней поддержки, она направляет все ресурсы на решение внутренних проблем, ранее недофинансированные отрасли получают материальную поддержку. Мнения экспертов сходятся в том, что, благодаря дефолту, уровень конкурентоспособности экономики страны и внутренних производств повышается в разы. Так как оплата труда и покупка товаров осуществляется в обесценившейся валюте, имеет место удешевление товаров и услуг для внешнего покупателя. Падение цен на товары и услуги приводит к формированию спроса, к увеличению количеств заказов, к активизации ранее «спящих» мощностей.

Полный переворот

Бывает, что во время дефолта удается получить не только кредит в банке по заниженной процентной ставке, так как банки стараются привлечь клиентов всеми доступными способами, явление приводит к полному перевороту в экономике страны. Изоляция от внешнего финансирования и импорта выводит страну на новый, безопасный уровень жизни. Превалирующими становятся внутреннее потребление и источники финансирования. Падение экономики выталкивает с рынка дутые экономические отрасли. Явления, когда акции предприятия стоят на порядок выше их реальной цены, полностью ликвидируются. Реальные ценности приобретают реальную стоимость. Устраняются все финансовые перекосы.

Сокращение долга

Многие интересуются, что будет с кредитами в случае дефолта. Ничего страшного не произойдет. Если рассматривать ситуацию на государственном уровне, то страна получает уникальный шанс и весомые основания для начала переговоров относительно реструктуризации и сокращения задолженностей. Кредиторы, воспринимая и оценивая картинку происходящего, довольно часто идут на уступки, так как другой возможности вернуть свои средства у них просто не существует. Можно говорить о том, что дефолт - это прекрасная возможность для страны адаптировать свою экономическую модель под реалии современного мира.

Что будет с кредитами в случае дефолта и на что можно даже не рассчитывать?

Многие люди просто не понимают, что дефолт - это никак не шанс не выплачивать задолженность перед банком. Государство, официально заявившее о неспособности оплатить долги, не является основанием для отказа от выплаты задолженности финансовому институту. Заемщики, несмотря на ситуацию в государстве, обязаны по-прежнему выполнять свои обязательства перед банком. Более того, любое нарушение договора или минимальная просрочка будут наказываться со всей строгостью. Именно средства, которые были выданы накануне заемщикам, и выступают для банка финансовой страховой подушкой в периоды кризиса. Если в периоды стабильного развития экономики страны просрочка сопровождалась простыми телефонными звонками и предупреждениями, при дефолте банк будет жестко требовать с клиента выполнение его обязательств, вплоть до изъятия обеспечения.

Что делать заемщикам?

Процент людей, которые являются пользователями кредитов, достаточно велик. Распространена практика, когда семьи несут большую финансовую нагрузку, когда уровень дохода значительно меньше имеющейся задолженности. При стабильном экономическом развитии страны такая долговая нагрузка еще выдерживается, а вот при катастрофическом падении валюты она становится неподъемной ношей. В ситуации главное - не оттягивать с платежами и не ждать с моря погоды. Стоит немедля обращаться в финансовый институт с просьбой о перекредитовании или о реструктуризации. Как показала практика, финансовые институты идут на уступки, так как и в ситуации с внешними кредитодателями для них гибкое партнерство становится единственным шансом удержаться на плаву. Именно за счет возврата средств должников удается выполнить обязательства перед вкладчиками и не уйти с финансового рынка, сохранив лицензию и избежав ликвидации.

На что имеют и на что не имеют права банки?

Рассматривая вопрос относительно того, что будет с кредитами в случае дефолта, не стоит надеяться, что банки простят всех своих должников. Скорее, наоборот, меры, направленные на возврат долгов, будут только ужесточаться. Заемщики должны отдавать себе отчет в том, что ни один финансовый институт не имеет права нарушать условия договора. Кредиты во время дефолта, в частности ипотека или автокредиты, не могут подвергаться изменениям. Банк не имеет полномочий на изменение условий партнерства и на увеличение процентов по платежам. Исключение могут составлять ситуации, когда данные пункты предусмотрены документами о партнерстве. Если по отношению к заемщику предпринимаются незаконные меры или с него требуют выплаты по завышенной процентной ставке, он имеет право обратиться в жалобой в потребительские службы. Данные моменты при дефолте контролируются государством особенно жестко.

Какие кредиты распространены при дефолте, а какие самые проблемные?

Разобравшись с вопросом о том, дефолт чем грозит стране и стоит остановиться на сфере, касающейся доступности кредитования. Отсутствие средств в стране и у большинства финансовых институтов не лишает возможности взять ссуды. Другое дело - это маловыгодные условия, на которые просто придется согласиться. В периоды банкротства практически всех уровней в стране о потребительских кредитах можно забыть. Небольшой процент за пользование деньгами на фоне кризиса никак не спасет банки, так как просто не перекроет процент невозвратов. Рассматривая вопрос о том, как дефолт отразится на кредитах, можно говорить о популяризации такого направления, как экспресс-кредитование. Для него характерен достаточно большой резерв средств, так как средняя процентная ставка по данному банковскому продукту составляет порядка 50%. Высокие ставки компенсируются простой схемой оформления ссуды и минимальным пакетом документации. Финансовые институты, предлагающие этот тип кредита, в состоянии с легкостью пережить порядка 20% невозврата средств. В моменты кризиса лучше стараться избегать оформления кредита, так как банк вряд ли предоставит выгодные условия партнерства. После того как кризис минует, погашать долг придется на ранее принятых условиях, что рациональным будет назвать весьма проблематично.

Десять лет назад, 17 августа 1998 года, правительство РФ во главе с Сергеем Кириенко объявило дефолт - неспособность отвечать по своим внутренним обязательствам.

Дефолт (англ. - невыполнение обязательств ) - нарушение платежных обязательств заемщика перед кредитором, неспособность производить своевременные выплаты по долговым обязательствам или выполнять иные условия договора займа.

Этим термином обозначают любые виды отказа от долговых обязательств (т.е. он является синонимом понятия "банкротство"), но, как правило, его используют более узко, имея в виду отказ центрального правительства или муниципальных властей от своих долгов.

Дефолт объявляется как государством ("суверенный дефолт"), так и компаниями, или частными лицами, которые неспособны выполнить все или часть своих обязательств.

Дефолты возникали по разным причинам - от чисто экономических, когда заемщик действительно был не в состоянии производить платежи, до политических, когда сильный не платил слабому либо когда новое правительство отказывалось признавать долги, сделанные предшествующим руководством.

Дефолт бывает двух видов: просто дефолт (банкротство) и технический дефолт.

Первый вид дефолта (банкротство) обозначает банкротство заемщика, то есть невозможность выполнения заемщиком своих обязательств.

Если дефолт объявляет государство, то долги и споры подлежат урегулированию на межгосударственном уровне. Если дефолт объявлен в компании, то назначается внешний управляющий, который определяет дальнейшие шаги (продажа компании целиком, продажа компании по частям и т.д.).

Технический дефолт - это ситуация, когда заёмщик нарушил договор займа, но физически он этот договор выполнять может. Под нарушением договора может подразумеваться: отказ платить проценты или основную часть долга, отказ предоставить необходимые документы (например годовой отчет) или любое другое нарушение пункта договора займа. В таких случаях кредитор может объявить технический дефолт заёмщику. Дальнейшая судьба заемщика и кредитора зависит от причин дефолта и корпоративного законодательства в стране.

Яркий пример суверенного дефолта - это дефолт в России 17 августа 1998 года, когда произошел крах финансовой системы. Правительство РФ (премьер-министр Сергей Кириенко) объявило дефолт по внешним долгам и девальвацию рубля, а также о прекращении платежей по ряду обязательств, в том числе государственным краткосрочным обязательствам (ГКО) и облигациям федерального займа (ОФЗ). В заявлении Российского правительства и Центрального банка говорилось: на 90 дней приостанавливается выполнение финансовых обязательств перед нерезидентами, прекращаются операции купли-продажи ГКО. В течение нескольких месяцев курс рубля по отношению к доллару упал в 4 раза: с 6 до 24 рублей. Потери банковской системы после финансового кризиса составили 100‑150 млрд рублей; не менее 50 млрд рублей - недобор доходов консолидированного бюджета страны за 1998 год; 31,1% - снижение реальных доходов населения в сентябре 1998 г. по сравнению с августом. Более чем на 10% в 1999 году снизился объем ВВП, на 17% - инвестиции.

Механизм, приводящий государство-должника в состояние дефолта, экономисты сравнивают с циклическим процессом роста и разрыва "мыльных пузырей". На первом этапе этого цикла правительство государства-заемщика получает сравнительно легкий доступ к мировым финансовым источникам в лице Международного валютного фонда (МВФ), Всемирного банка, Парижского клуба и крупных частных банков развитых стран. Эксперты МВФ рекомендуют нуждающимся странам для привлечения инвесторов обещать им высокий процент за кредит. Ожидание большой прибыли действительно привлекает капиталы международных спекулянтов, легко переводящих деньги по всему миру в поисках наиболее доходных краткосрочных вложений. Они начинают охотно покупать государственные ценные бумаги, выпускаемые правительствами этих стран. Однако при появлении первых признаков экономической или политической нестабильности механизм заимствования начинает пробуксовывать. Желающих ссудить деньги становится все меньше, а процент по кредитам - все больше. Когда же приходит время расплачиваться по текущим долгам, то государство только частично может сделать это за счет собственных средств. Оно вынуждено опять привлекать деньги на внутреннем и внешнем рынках. Лишь немногим странам удается в этом процессе стабилизировать или уменьшить свою задолженность, но чаще всего государственный долг начинает увеличиваться.

Предоставляемая в таких случаях экстренная финансовая помощь со стороны Международного валютного фонда спасает лишь на время. Затем наступает момент, когда никто уже не хочет ссужать данное государство, даже под сверхвысокие проценты. И поскольку у него нет текущих средств для рефинансирования долга, правительство объявляет дефолт.

С наступлением дефолта долговой "пузырь" лопается. Следующая за ним реструктуризация долгов обычно приводит к их частичному списанию, а следовательно, к крупным потерям для тех, кто покупал эти обязательства по высоким ценам и не успел их вовремя перепродать. На этом цикл дефолта заканчивается.

Подобные циклы дефолта могут повторяться несколько раз. Поскольку при выдаче займов государству, которое ранее объявляло дефолт, кредиторы требуют платы за риск (более высокий процент), то повторение дефолтов ведет к ухудшению репутации государства в мировом хозяйстве и к снижению эффективности займов.

Материал подготовлен на основе информации открытых источников